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基金看市:国企改革孕育投资机会 港股大概率好

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基金看市:国企改革孕育投资机会 港股大概率好

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【摘要】:
房地产行业销售形势趋好,汽车行业销售数据显著超预期;与此同时,财政部强调继续推进PPP发展、上交所也将为PPP项目提供融资渠道。中欧基金曹名长表示,无论从民间投资还是政府投资的增长趋势看都比较乐观,整体经济走势在未来半年内趋于好转是大概率事件。  为了兼顾经济转型和稳增长,促进经济稳中有进、稳中向好,国内政策层面未来仍将保持稳定、资金面或将维持相对宽松的局面。在资本市场上,7月公募基金资产管理规模

  房地产行业销售形势趋好,汽车行业销售数据显著超预期;与此同时,财政部强调继续推进PPP发展、上交所也将为PPP项目提供融资渠道。中欧基金曹名长表示,无论从民间投资还是政府投资的增长趋势看都比较乐观,整体经济走势在未来半年内趋于好转是大概率事件。

  为了兼顾经济转型和稳增长,促进经济稳中有进、稳中向好,国内政策层面未来仍将保持稳定、资金面或将维持相对宽松的局面。在资本市场上,7月公募基金资产管理规模新增3000亿元至8.28万亿元,逼近历史高点。尽管期间资金面也不乏利空,资管业自查八条底线等都可能会使股市债市面临新一轮降杠杆,但种种迹象似乎正在印证一句老话:A股市场缺的不是资金。

  从投资机会的层面考量,持续看好三季度的A股市场表现,尤其是国企改革推进过程中所孕育的投资机会。结合“供给侧改革”、去产能的大环境,国企改革推进过程中不少受益公司的投资机会明显。而从行业配置上看,三季度市场风格或将逐步转换,在价值股、蓝筹股和高分红板块中,估值低,业绩稳定的投资标的值得长期关注。同时,投资者要审慎对待部分伪成长概念股因高估值、缺乏业绩支撑而面临的风险。

  博时基金:港股大概率好于A股

  博时基金魏凤春表示,美联储继续释放鹰派信号,试图扭转市场预期。我们依然认为,监管的变化在主导当前和未来一段时间的A股走势,高估值板块估值压缩是最确定的结果。同时,市场人气逐步减弱概率较高,结合总体估值水平,中期看,震荡市已经是最好的结果。

  不过,在中短期上,需要重视经济超预期好转在板块上的影响,是否能影响整体市场走势还需要观察。短期来看,从技术层面考虑市场已持续调整两周,暂时继续小幅提高A股配置,但仍处低配,结构还是偏向中大盘股指。行业上看好食品饮料、商贸零售、建筑和医药。

  但是更确定的超配方向是港股,是为“一路向南”之意。尽管深港通实施方案获国务院批准之后,港股出现了小幅调整,但长期驱动逻辑依然存在。受益于资金回流、经济短期企稳、国企改革预期、美国加息预期后期的消退以及深港通实施,仍然预计港股表现大概率好于A股。

  华泰柏瑞基金:捕捉震荡市结构性热点

  华泰柏瑞多策略混合型基金拟任基金经理方纬表示,考虑到以沪深300为代表的大盘蓝筹股估值不高,市场下跌风险不大,维持对今年A股市场区间震荡的判断不变。在这样的市场中,缺乏大的趋势性机会,市场底部逐步抬升的过程会比较缓慢,但结构性热点会层出不穷。

  今年2月份以来,市场窄幅波动,热点变化频繁。从当前时点来看,市场实际上是割裂的,即以沪深300指数成份股为代表的大盘蓝筹股估值处于历史低位,而以创业板为代表的中小盘股估值很高。下一阶段相对更加看好蓝筹股的投资机会,相比成长类股票,蓝筹股估值安全边际较高,适合长线投资。

  对于当前的震荡格局中,指数涨跌两难而结构性机会分散,更适宜辅以量化方式批量选股,加大组合的分散度。预计未来市场也将呈现一波弱反弹,这其中指数的机会把握比较困难,但个股机会相对活跃。

  对于相对看好的行业和板块,倾向于选择稳定增长性行业,比如与消费升级相关的板块如教育、医疗、家居以及景气度比较高的新能源车等行业。

  建信基金:定增更能回归价值投资

  建信基金拟任基金经理吴尚伟表示,市场低位震荡之际,宏观政策的托底、市场仍处在历史相对低位提供介入时机,需要把关注重点从宏观变量逐渐转向微观变量,在这个阶段,个股变化快于行业变化,行业变化快于宏观变化,以敏锐的眼光和包容的心态,从二级市场寻找投资机会。

  在行业的选择上,主要关注白马成长股和蓝筹股两方面,很多成长股行业仍孕育了大市值公司的潜力,估值和增长基本匹配的成长股是我们长期关注的方向。医药健康、旅游教育、家电、食品饮料、公共事业、传媒娱乐、电商等都是可以重点考虑的方向。